かんたんシャープレシオ　パルプ・紙（Pulp and Paper）

2023年8月

北越コーポ（3865）が7か月連続で首位をキープ
マイナスβのレンゴー（3941）が実質２位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	5,750.0
	Median	3896	阿波製紙	19.1
	MIN	3941	レンゴー	-1,256.7
TSR	MAX	3865	北越コーポ	172.5
	Median	3954	昭和パックス	10.2
	MIN	3895	ハビックス	-23.7
β	MAX	3891	高度紙	1.44
	Median	3952	中央紙器	0.18
	MIN	3945	スパバッグ	-0.14

シャープレシオ（SR）ランキング -2023/8

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.03	172.5	5,750.0
2	3952	中央紙器	0.18	54.3	301.7
3	3861	王子ＨＤ	0.21	34.7	165.2
4	3947	ダイナパック	0.16	20.2	126.3
5	3946	トーモク	0.46	52.8	114.8
6	7923	トーイン	0.15	12.2	81.3
7	3954	昭和パックス	0.13	10.2	78.5
8	3950	ザ・パック	0.31	23.4	75.5
9	3864	三菱紙	0.74	48.6	65.7
10	3891	高度紙	1.44	84.9	59.0
11	3892	岡山製紙	0.11	6.1	55.5
12	3896	阿波製紙	0.53	10.1	19.1
13	3944	古林紙	0.00	-7.0	0.0
14	3877	中越パ	0.69	-1.4	-2.0
15	3880	大王紙	0.76	-10.8	-14.2
16	3708	特種東海	0.70	-20.1	-28.7
17	3878	巴川紙	0.28	-11.8	-42.1
18	3863	日本紙	-0.08	3.7	-46.3
19	3895	ハビックス	0.18	-23.7	-131.7
20	3953	大村紙業	0.06	-12.3	-205.0
21	3945	スパバッグ	-0.14	67.3	-480.7
22	3941	レンゴー	-0.03	37.7	-1,256.7

TSRが正になっている比率は前月から2社増えて15社（59.1% → 72.7% → 68.2%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 3.3607x +24.0233
傾きは前月から大幅に減少したが正数を維持しているので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2023年7月

北越コーポ（3865）が6か月連続で首位をキープ
マイナスβのレンゴー（3941）が実質２位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	5,553.3
	Median	3954	昭和パックス	8.8
	MIN	3941	レンゴー	-1,205.0
TSR	MAX	3865	北越コーポ	166.6
	Median	3863	日本紙	11.9
	MIN	3895	ハビックス	-28.0
β	MAX	3891	高度紙	1.52
	Median	3947	ダイナパック	0.16
	MIN	3945	スパバッグ	-0.16

シャープレシオ（SR）ランキング -2023/7

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.03	166.6	5,553.3
2	3952	中央紙器	0.12	35.1	292.5
3	7923	トーイン	0.08	13.0	162.5
4	3864	三菱紙	0.66	92.9	140.8
5	3861	王子ＨＤ	0.28	38.0	135.7
6	3950	ザ・パック	0.28	34.6	123.6
7	3946	トーモク	0.43	44.4	103.3
8	3891	高度紙	1.52	127.6	83.9
9	3892	岡山製紙	0.11	7.9	71.8
10	3896	阿波製紙	0.52	16.6	31.9
11	3947	ダイナパック	0.16	5.1	31.9
12	3954	昭和パックス	0.17	1.5	8.8
13	3877	中越パ	0.64	5.4	8.4
14	3880	大王紙	0.75	-11.4	-15.2
15	3708	特種東海	0.68	-14.6	-21.5
16	3878	巴川紙	0.18	-16.9	-93.9
17	3863	日本紙	-0.09	11.9	-132.2
18	3945	スパバッグ	-0.16	41.0	-256.3
19	3953	大村紙業	0.04	-10.9	-272.5
20	3944	古林紙	0.03	-8.2	-273.3
21	3895	ハビックス	0.10	-28.0	-280.0
22	3941	レンゴー	-0.02	24.1	-1,205.0

TSRが正になっている比率は前月から3社増えて13社（45.5% → 59.1% → 72.7%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 38.0725x +14.9022
傾きは前月とほぼ変わらず正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2023年6月

北越コーポ（3865）が5か月連続で首位をキープ
中央紙器（3952）が実質2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	1,838.8
	Median	3950	ザ・パック	5.5
	MIN	3863	日本紙	-1,560.0
TSR	MAX	3865	北越コーポ	147.1
	Median	3947	ダイナパック	4.8
	MIN	3895	ハビックス	-38.6
β	MAX	3891	高度紙	1.51
	Median	3947	ダイナパック	0.16
	MIN	3945	スパバッグ	-0.08

シャープレシオ（SR）ランキング -2023/6

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.08	147.1	1,838.8
2	3952	中央紙器	0.12	35.5	295.8
3	3941	レンゴー	0.04	9.9	247.5
4	7923	トーイン	0.07	15.0	214.3
5	3864	三菱紙	0.70	67.3	96.1
6	3954	昭和パックス	0.13	10.2	78.5
7	3891	高度紙	1.51	117.5	77.8
8	3946	トーモク	0.46	28.0	60.9
9	3861	王子ＨＤ	0.34	16.2	47.6
10	3896	阿波製紙	0.53	19.5	36.8
11	3947	ダイナパック	0.16	4.8	30.0
12	3950	ザ・パック	0.38	2.1	5.5
13	3877	中越パ	0.68	-5.2	-7.6
14	3880	大王紙	0.76	-18.5	-24.3
15	3708	特種東海	0.71	-23.9	-33.7
16	3892	岡山製紙	0.19	-9.8	-51.6
17	3878	巴川紙	0.18	-20.3	-112.8
18	3945	スパバッグ	-0.08	15.2	-190.0
19	3895	ハビックス	0.15	-38.6	-257.3
20	3953	大村紙業	0.06	-16.7	-278.3
21	3944	古林紙	0.01	-3.0	-300.0
22	3863	日本紙	0.01	-15.6	-1,560.0

TSRが正になっている比率は前月から3社増えて13社（50.0% → 45.5% → 59.1%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 39.9287x +2.2551
傾きはスティープ化を増して右肩上がりとなり、産業として足元の資本市場は効率的といえる。

2023年5月

北越コーポ（3865）が4か月連続で首位をキープ
マイナスβのハビックス（3895）が実質2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	1,236.4
	Median	3947	ダイナパック	-8.7
	MIN	3895	ハビックス	-632.9
TSR	MAX	3865	北越コーポ	136.0
	Median	3896	阿波製紙	-1.5
	MIN	3895	ハビックス	-44.3
β	MAX	3891	高度紙	1.55
	Median	3878	巴川紙	0.12
	MIN	3944	古林紙	-0.08

シャープレシオ（SR）ランキング -2023/5

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.11	136.0	1,236.4
2	3863	日本紙	-0.03	-22.5	750.0
3	3952	中央紙器	0.07	26.3	375.7
4	7923	トーイン	0.08	15.9	198.8
5	3944	古林紙	-0.08	-13.0	162.5
6	3946	トーモク	0.40	18.9	47.3
7	3891	高度紙	1.55	69.0	44.5
8	3864	三菱紙	0.53	20.9	39.4
9	3861	王子ＨＤ	0.36	7.7	21.4
10	3950	ザ・パック	0.38	0.4	1.1
11	3896	阿波製紙	0.49	-1.5	-3.1
12	3947	ダイナパック	0.15	-1.3	-8.7
13	3877	中越パ	0.61	-11.3	-18.5
14	3892	岡山製紙	0.20	-4.0	-20.0
15	3708	特種東海	0.71	-22.6	-31.8
16	3880	大王紙	0.71	-26.1	-36.8
17	3954	昭和パックス	0.09	-5.2	-57.8
18	3878	巴川紙	0.12	-23.7	-197.5
19	3945	スパバッグ	-0.06	15.1	-251.7
20	3941	レンゴー	-0.02	6.1	-305.0
21	3953	大村紙業	0.04	-15.3	-382.5
22	3895	ハビックス	0.07	-44.3	-632.9

TSRが正になっている比率は前月から1社減って10社（50.0% → 50.0% → 45.5%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 20.3294x -0.2834
傾きは前月から半減したが正数をキープして、産業として足元の資本市場は効率的といえる。

2023年4月

北越コーポ（3865）が3か月連続で首位をキープ
中央紙器（3952）が2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3895	ハビックス	4,610.0
	Median	3861	王子ＨＤ	20.0
	MIN	3953	大村紙業	-228.0
TSR	MAX	3891	高度紙	141.5
	Median	3950	ザ・パック	-3.0
	MIN	3895	ハビックス	-46.1
β	MAX	3891	高度紙	1.91
	Median	3947	ダイナパック	0.16
	MIN	3945	スパバッグ	-0.27

シャープレシオ（SR）ランキング -2023/4

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3895	ハビックス	-0.01	-46.1	4,610.0
2	3865	北越コーポ	0.06	135.1	2,251.7
3	3952	中央紙器	0.04	27.1	677.5
4	3941	レンゴー	0.03	15.4	513.3
5	3863	日本紙	-0.06	-22.3	371.7
6	7923	トーイン	0.12	23.7	197.5
7	3944	古林紙	-0.08	-14.5	181.3
8	3891	高度紙	1.91	141.5	74.1
9	3946	トーモク	0.35	14.6	41.7
10	3945	スパバッグ	-0.27	-8.4	31.1
11	3896	阿波製紙	0.62	16.7	26.9
12	3861	王子ＨＤ	0.32	6.4	20.0
13	3864	三菱紙	0.41	6.4	15.6
14	3892	岡山製紙	0.27	2.1	7.8
15	3947	ダイナパック	0.16	0.5	3.1
16	3950	ザ・パック	0.33	-3.0	-9.1
17	3708	特種東海	0.71	-19.1	-26.9
18	3880	大王紙	0.73	-21.9	-30.0
19	3877	中越パ	0.51	-18.5	-36.3
20	3878	巴川紙	0.17	-16.7	-98.2
21	3954	昭和パックス	0.05	-6.9	-138.0
22	3953	大村紙業	0.05	-11.4	-228.0

TSRが正になっている比率は前月と同じく11社（40.9% → 50.0% → 50.0%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 49.2322x -5.2441
傾きはほぼ変わらず正数で、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2023年3月

北越コーポ（3865）が前月から引き続き首位をキープ
レンゴー（3941）が2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	1,817.5
	Median	3864	三菱紙	0.5
	MIN	3895	ハビックス	-1,460.0
TSR	MAX	3865	北越コーポ	145.4
	Median	3861	王子ＨＤ	-0.6
	MIN	3895	ハビックス	-43.8
β	MAX	3891	高度紙	1.78
	Median	3947	ダイナパック	0.25
	MIN	3945	スパバッグ	-0.13

シャープレシオ（SR）ランキング -2023/3

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.08	145.4	1,817.5
2	3941	レンゴー	0.02	12.9	645.0
3	3952	中央紙器	0.04	23.7	592.5
4	3863	日本紙	-0.07	-26.5	378.6
5	3944	古林紙	-0.04	-12.0	300.0
6	7923	トーイン	0.23	42.5	184.8
7	3896	阿波製紙	0.74	59.6	80.5
8	3891	高度紙	1.78	131.0	73.6
9	3947	ダイナパック	0.25	15.0	60.0
10	3953	大村紙業	0.27	15.1	55.9
11	3946	トーモク	0.35	16.9	48.3
12	3864	三菱紙	0.42	0.2	0.5
13	3861	王子ＨＤ	0.27	-0.6	-2.2
14	3878	巴川紙	0.27	-4.2	-15.6
15	3954	昭和パックス	0.10	-1.9	-19.0
16	3892	岡山製紙	0.22	-6.4	-29.1
17	3708	特種東海	0.65	-23.3	-35.8
18	3880	大王紙	0.70	-25.5	-36.4
19	3877	中越パ	0.49	-17.9	-36.5
20	3945	スパバッグ	-0.13	5.1	-39.2
21	3950	ザ・パック	0.26	-13.0	-50.0
22	3895	ハビックス	0.03	-43.8	-1,460.0

TSRが正になっている比率は前月から2社増えて11社（27.3% → 40.9% → 50.0%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 50.0285x -2.4726
傾きは正数で傾斜が強まり、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2023年2月

北越コーポ（3865）が前月2位から再び首位へ
王子ＨＤ（3861）が2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3895	ハビックス	2,265.0
	Median	3947	ダイナパック	-12.6
	MIN	3941	レンゴー	-176.7
TSR	MAX	3865	北越コーポ	104.7
	Median	3954	昭和パックス	-4.6
	MIN	3895	ハビックス	-45.3
β	MAX	3891	高度紙	1.88
	Median	3865	北越コーポ	0.19
	MIN	3941	レンゴー	-0.18

シャープレシオ（SR）ランキング -2023/2

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3895	ハビックス	-0.02	-45.3	2,265.0
2	3865	北越コーポ	0.19	104.7	551.1
3	3863	日本紙	-0.05	-23.7	474.0
4	3944	古林紙	-0.04	-14.9	372.5
5	3861	王子ＨＤ	0.07	16.1	230.0
6	3952	中央紙器	0.07	13.6	194.3
7	3878	巴川紙	0.05	7.1	142.0
8	3896	阿波製紙	0.73	62.3	85.3
9	3946	トーモク	0.31	13.6	43.9
10	7923	トーイン	0.38	16.1	42.4
11	3891	高度紙	1.88	75.8	40.3
12	3947	ダイナパック	0.46	-5.8	-12.6
13	3945	スパバッグ	0.04	-0.9	-22.5
14	3864	三菱紙	0.47	-12.1	-25.7
15	3892	岡山製紙	0.10	-2.7	-27.0
16	3708	特種東海	0.30	-8.4	-28.0
17	3953	大村紙業	0.51	-14.9	-29.2
18	3880	大王紙	0.57	-21.8	-38.2
19	3877	中越パ	0.34	-15.0	-44.1
20	3950	ザ・パック	0.19	-8.7	-45.8
21	3954	昭和パックス	0.10	-4.6	-46.0
22	3941	レンゴー	-0.18	31.8	-176.7

TSRが正になっている比率は前月から3社増えて9社（13.6% → 27.3% → 40.9%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 34.8588x -2.8744
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2023年1月

マイナスβのレンゴー（3941）が前月実質2位から首位へ
北越コーポ（3865）が前月首位から2位へ入れ替わり

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	239.1
	Median	3864	三菱紙	-62.0
	MIN	3895	ハビックス	-1,553.3
TSR	MAX	3865	北越コーポ	78.9
	Median	3708	特種東海	-20.9
	MIN	3945	スパバッグ	-49.7
β	MAX	3891	高度紙	1.82
	Median	3878	巴川紙	0.30
	MIN	3941	レンゴー	-0.10

シャープレシオ（SR）ランキング -2023/1

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.33	78.9	239.1
2	3891	高度紙	1.82	51.2	28.1
3	3896	阿波製紙	0.82	18.9	23.0
4	7923	トーイン	0.42	8.0	19.0
5	3861	王子ＨＤ	0.15	2.4	16.0
6	3946	トーモク	0.45	-1.2	-2.7
7	3947	ダイナパック	0.39	-2.0	-5.1
8	3952	中央紙器	0.16	-1.3	-8.1
9	3880	大王紙	0.53	-28.6	-54.0
10	3953	大村紙業	0.61	-33.5	-54.9
11	3708	特種東海	0.37	-20.9	-56.5
12	3864	三菱紙	0.56	-34.7	-62.0
13	3877	中越パ	0.44	-28.1	-63.9
14	3878	巴川紙	0.30	-20.9	-69.7
15	3892	岡山製紙	0.18	-13.0	-72.2
16	3954	昭和パックス	0.17	-15.6	-91.8
17	3950	ザ・パック	0.27	-28.3	-104.8
18	3944	古林紙	0.13	-28.7	-220.8
19	3941	レンゴー	-0.10	28.8	-288.0
20	3945	スパバッグ	0.17	-49.7	-292.4
21	3863	日本紙	0.07	-41.0	-585.7
22	3895	ハビックス	0.03	-46.6	-1,553.3

TSRが正になっている比率は前月から3社増えて6社（22.7% → 13.6% → 27.3%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 32.0813x -21.4187
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年12月

北越コーポ（3865）が4か月連続実質2位から首位へ
マイナスβのレンゴー（3941）が前月実質首位から実質2位へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	144.8
	Median	3864	三菱紙	-75.3
	MIN	3895	ハビックス	-5,210.0
TSR	MAX	3865	北越コーポ	47.8
	Median	3708	特種東海	-24.6
	MIN	3895	ハビックス	-52.1
β	MAX	3891	高度紙	1.88
	Median	3878	巴川紙	0.28
	MIN	3941	レンゴー	-0.08

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/12

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.33	47.8	144.8
2	3891	高度紙	1.88	27.0	14.4
3	3947	ダイナパック	0.39	-2.2	-5.6
4	3946	トーモク	0.46	-3.0	-6.5
5	7923	トーイン	0.39	-2.8	-7.2
6	3861	王子ＨＤ	0.17	-3.5	-20.6
7	3952	中央紙器	0.17	-6.8	-40.0
8	3880	大王紙	0.54	-29.9	-55.4
9	3953	大村紙業	0.63	-40.2	-63.8
10	3708	特種東海	0.36	-24.6	-68.3
11	3892	岡山製紙	0.16	-11.9	-74.4
12	3864	三菱紙	0.55	-41.4	-75.3
13	3878	巴川紙	0.28	-21.8	-77.9
14	3954	昭和パックス	0.15	-13.1	-87.3
15	3877	中越パ	0.43	-37.7	-87.7
16	3896	阿波製紙	0.47	-42.7	-90.9
17	3950	ザ・パック	0.24	-34.3	-142.9
18	3941	レンゴー	-0.08	18.6	-232.5
19	3944	古林紙	0.12	-35.2	-293.3
20	3945	スパバッグ	0.13	-50.9	-391.5
21	3863	日本紙	0.08	-42.2	-527.5
22	3895	ハビックス	0.01	-52.1	-5,210.0

TSRが正になっている比率は前月から2社減って3社（31.8% → 22.7% → 13.6%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 19.4691x -25.2694
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年11月

レンゴー（3941）がマイナスβのまま実質首位をキープ
北越コーポ（3865）が4か月連続実質2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	151.3
	Median	3896	阿波製紙	-68.0
	MIN	3895	ハビックス	-1,030.0
TSR	MAX	3891	高度紙	63.4
	Median	3708	特種東海	-23.9
	MIN	3895	ハビックス	-51.5
β	MAX	3891	高度紙	1.90
	Median	3950	ザ・パック	0.23
	MIN	3941	レンゴー	-0.05

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/11

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.32	48.4	151.3
2	3892	岡山製紙	0.19	16.0	84.2
3	7923	トーイン	0.33	13.5	40.9
4	3891	高度紙	1.90	63.4	33.4
5	3946	トーモク	0.54	-0.5	-0.9
6	3952	中央紙器	0.19	-2.0	-10.5
7	3947	ダイナパック	0.40	-4.5	-11.3
8	3880	大王紙	0.54	-25.7	-47.6
9	3861	王子ＨＤ	0.17	-8.9	-52.4
10	3953	大村紙業	0.63	-37.5	-59.5
11	3708	特種東海	0.38	-23.9	-62.9
12	3896	阿波製紙	0.61	-41.5	-68.0
13	3954	昭和パックス	0.15	-10.9	-72.7
14	3864	三菱紙	0.60	-44.7	-74.5
15	3877	中越パ	0.47	-36.6	-77.9
16	3878	巴川紙	0.17	-13.3	-78.2
17	3950	ザ・パック	0.23	-30.3	-131.7
18	3944	古林紙	0.17	-29.4	-172.9
19	3941	レンゴー	-0.05	16.3	-326.0
20	3863	日本紙	0.10	-44.6	-446.0
21	3945	スパバッグ	0.09	-44.6	-495.6
22	3895	ハビックス	0.05	-51.5	-1,030.0

TSRが正になっている比率は前月から2社減って5社（40.9% → 31.8% → 22.7%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 31.9719x -25.1968
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年10月

レンゴー（3941）がマイナスβのまま実質首位をキープ
北越コーポ（3865）が3か月連続実質2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	164.1
	Median	3708	特種東海	-56.9
	MIN	3895	ハビックス	-755.0
TSR	MAX	3891	高度紙	53.5
	Median	3880	大王紙	-21.6
	MIN	3863	日本紙	-49.4
β	MAX	3891	高度紙	1.89
	Median	3950	ザ・パック	0.23
	MIN	3941	レンゴー	-0.05

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/10

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.32	52.5	164.1
2	3892	岡山製紙	0.19	14.3	75.3
3	7923	トーイン	0.34	15.9	46.8
4	3891	高度紙	1.89	53.5	28.3
5	3954	昭和パックス	0.16	4.0	25.0
6	3952	中央紙器	0.20	1.3	6.5
7	3861	王子ＨＤ	0.18	-1.5	-8.3
8	3946	トーモク	0.53	-5.8	-10.9
9	3947	ダイナパック	0.40	-4.9	-12.3
10	3880	大王紙	0.54	-21.6	-40.0
11	3953	大村紙業	0.64	-33.4	-52.2
12	3708	特種東海	0.39	-22.2	-56.9
13	3896	阿波製紙	0.62	-36.8	-59.4
14	3864	三菱紙	0.61	-44.0	-72.1
15	3877	中越パ	0.47	-39.9	-84.9
16	3878	巴川紙	0.17	-16.5	-97.1
17	3944	古林紙	0.18	-23.0	-127.8
18	3950	ザ・パック	0.23	-34.9	-151.7
19	3941	レンゴー	-0.05	13.8	-276.0
20	3945	スパバッグ	0.09	-43.5	-483.3
21	3863	日本紙	0.09	-49.4	-548.9
22	3895	ハビックス	0.06	-45.3	-755.0

TSRが正になっている比率は前月から2社減って7社（50.0% → 40.9% → 31.8%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 26.2651x -22.0040
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年9月

レンゴー（3941）がマイナスβとなるも実質首位をキープ
北越コーポ（3865）が前月から引き続き実質2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	166.6
	Median	3953	大村紙業	-36.2
	MIN	3895	ハビックス	-638.6
TSR	MAX	3891	高度紙	68.9
	Median	3708	特種東海	-14.9
	MIN	3945	スパバッグ	-45.3
β	MAX	3891	高度紙	1.96
	Median	3861	王子ＨＤ	0.27
	MIN	3941	レンゴー	-0.03

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/9

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.32	53.3	166.6
2	3892	岡山製紙	0.20	15.6	78.0
3	3861	王子ＨＤ	0.27	15.1	55.9
4	3891	高度紙	1.96	68.9	35.2
5	7923	トーイン	0.31	10.3	33.2
6	3954	昭和パックス	0.16	3.6	22.5
7	3946	トーモク	0.57	0.9	1.6
8	3952	中央紙器	0.19	0.3	1.6
9	3947	ダイナパック	0.40	-6.0	-15.0
10	3880	大王紙	0.61	-12.2	-20.0
11	3708	特種東海	0.44	-14.9	-33.9
12	3953	大村紙業	0.71	-25.7	-36.2
13	3896	阿波製紙	0.70	-27.8	-39.7
14	3864	三菱紙	0.64	-40.6	-63.4
15	3877	中越パ	0.53	-33.7	-63.6
16	3944	古林紙	0.21	-20.0	-95.2
17	3878	巴川紙	0.14	-20.3	-145.0
18	3950	ザ・パック	0.22	-35.6	-161.8
19	3863	日本紙	0.17	-41.4	-243.5
20	3945	スパバッグ	0.08	-45.3	-566.3
21	3941	レンゴー	-0.03	17.7	-590.0
22	3895	ハビックス	0.07	-44.7	-638.6

TSRが正になっている比率は前月から2社減って9社（36.4% → 50.0% → 40.9%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 31.2091x -20.8784
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年8月

レンゴー（3941）が首位
北越コーポ（3865）が前月首位から2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3941	レンゴー	1,720.0
	Median	3947	ダイナパック	-7.2
	MIN	3895	ハビックス	-268.5
TSR	MAX	3891	高度紙	83.6
	Median	3947	ダイナパック	-3.1
	MIN	3945	スパバッグ	-45.4
β	MAX	3891	高度紙	1.97
	Median	3861	王子ＨＤ	0.28
	MIN	3941	レンゴー	0.01

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/8

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3941	レンゴー	0.01	17.2	1,720.0
2	3865	北越コーポ	0.35	55.3	158.0
3	3892	岡山製紙	0.19	19.3	101.6
4	3861	王子ＨＤ	0.28	21.2	75.7
5	3954	昭和パックス	0.18	13.0	72.2
6	3878	巴川紙	0.17	10.2	60.0
7	3891	高度紙	1.97	83.6	42.4
8	7923	トーイン	0.37	12.2	33.0
9	3946	トーモク	0.57	12.9	22.6
10	3880	大王紙	0.58	5.3	9.1
11	3952	中央紙器	0.23	1.7	7.4
12	3947	ダイナパック	0.43	-3.1	-7.2
13	3708	特種東海	0.44	-5.8	-13.2
14	3896	阿波製紙	0.74	-24.1	-32.6
15	3953	大村紙業	0.73	-27.6	-37.8
16	3877	中越パ	0.52	-27.1	-52.1
17	3864	三菱紙	0.64	-38.0	-59.4
18	3944	古林紙	0.24	-17.1	-71.3
19	3950	ザ・パック	0.26	-25.7	-98.8
20	3863	日本紙	0.24	-43.3	-180.4
21	3945	スパバッグ	0.20	-45.4	-227.0
22	3895	ハビックス	0.13	-34.9	-268.5

TSRが正になっている比率は前月から3社増えて11社（36.4% → 36.4% → 50.0%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 34.6441x -16.7400
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年7月

北越コーポ（3865）が前月に引き続き首位
TSRもβも突出している高度紙（3891）は、SRランキングでは前月に引き続き5位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	114.7
	Median	3708	特種東海	-20.4
	MIN	3895	ハビックス	-314.6
TSR	MAX	3891	高度紙	44.1
	Median	3708	特種東海	-9.2
	MIN	3864	三菱紙	-46.8
β	MAX	3891	高度紙	2.02
	Median	3861	王子ＨＤ	0.34
	MIN	3941	レンゴー	0.06

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/7

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.36	41.3	114.7
2	3892	岡山製紙	0.20	17.4	87.0
3	3954	昭和パックス	0.22	7.2	32.7
4	3941	レンゴー	0.06	1.4	23.3
5	3891	高度紙	2.02	44.1	21.8
6	3880	大王紙	0.58	12.6	21.7
7	3861	王子ＨＤ	0.34	5.4	15.9
8	7923	トーイン	0.38	5.0	13.2
9	3952	中央紙器	0.22	-0.4	-1.8
10	3947	ダイナパック	0.43	-4.9	-11.4
11	3946	トーモク	0.64	-8.5	-13.3
12	3708	特種東海	0.45	-9.2	-20.4
13	3896	阿波製紙	0.76	-31.4	-41.3
14	3953	大村紙業	0.76	-36.0	-47.4
15	3944	古林紙	0.22	-14.3	-65.0
16	3864	三菱紙	0.69	-46.8	-67.8
17	3877	中越パ	0.54	-38.1	-70.6
18	3950	ザ・パック	0.25	-21.9	-87.6
19	3878	巴川紙	0.26	-26.6	-102.3
20	3863	日本紙	0.27	-44.8	-165.9
21	3945	スパバッグ	0.22	-45.6	-207.3
22	3895	ハビックス	0.13	-40.9	-314.6

TSRが正になっている比率は前月と同じく8社（36.4% → 36.4%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 19.8122x -19.6874
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年6月

北越コーポ（3865）が首位
TSRもβも外れ値の高度紙（3891）は、SRランキングでは5位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	86.2
	Median	3896	阿波製紙	-35.2
	MIN	3895	ハビックス	-363.6
TSR	MAX	3891	高度紙	45.6
	Median	3708	特種東海	-10.1
	MIN	3864	三菱紙	-45.9
β	MAX	3891	高度紙	2.04
	Median	3865	北越コーポ	0.37
	MIN	3941	レンゴー	0.03

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/6

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.37	31.9	86.2
2	3892	岡山製紙	0.20	16.7	83.5
3	3954	昭和パックス	0.24	15.4	64.2
4	3880	大王紙	0.60	15.3	25.5
5	3891	高度紙	2.04	45.6	22.4
6	7923	トーイン	0.38	6.7	17.6
7	3952	中央紙器	0.25	4.1	16.4
8	3861	王子ＨＤ	0.38	1.8	4.7
9	3947	ダイナパック	0.44	-1.1	-2.5
10	3946	トーモク	0.66	-6.7	-10.2
11	3708	特種東海	0.46	-10.1	-22.0
12	3896	阿波製紙	0.79	-27.8	-35.2
13	3953	大村紙業	0.78	-37.6	-48.2
14	3877	中越パ	0.55	-33.1	-60.2
15	3864	三菱紙	0.70	-45.9	-65.6
16	3944	古林紙	0.22	-15.2	-69.1
17	3878	巴川紙	0.21	-25.2	-120.0
18	3950	ザ・パック	0.21	-27.7	-131.9
19	3945	スパバッグ	0.27	-38.3	-141.9
20	3863	日本紙	0.27	-44.5	-164.8
21	3941	レンゴー	0.03	-7.6	-253.3
22	3895	ハビックス	0.11	-40.0	-363.6

TSRが正になっている比率は前々月から2社増えて8社（36.4%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 19.0916x -22.4008
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年4月

岡山製紙（3892）が3か月連続で首位をキープ
大王紙（3880）が前月3位から2位へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3892	岡山製紙	68.1
	Median	3953	大村紙業	-49.1
	MIN	3895	ハビックス	-250.0
TSR	MAX	3891	高度紙	31.1
	Median	3952	中央紙器	-13.6
	MIN	3863	日本紙	-47.3
β	MAX	3891	高度紙	2.15
	Median	3863	日本紙	0.41
	MIN	3941	レンゴー	0.16

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/4

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3892	岡山製紙	0.26	17.7	68.1
2	3880	大王紙	0.59	25.1	42.5
3	3865	北越コーポ	0.55	22.1	40.2
4	7923	トーイン	0.36	12.7	35.3
5	3891	高度紙	2.15	31.1	14.5
6	3861	王子ＨＤ	0.54	0.7	1.3
7	3947	ダイナパック	0.43	-3.0	-7.0
8	3946	トーモク	0.64	-7.5	-11.7
9	3708	特種東海	0.54	-8.7	-16.1
10	3954	昭和パックス	0.30	-4.9	-16.3
11	3896	阿波製紙	0.83	-31.0	-37.3
12	3953	大村紙業	0.80	-39.3	-49.1
13	3877	中越パ	0.52	-28.2	-54.2
14	3952	中央紙器	0.25	-13.6	-54.4
15	3864	三菱紙	0.66	-44.3	-67.1
16	3878	巴川紙	0.30	-20.5	-68.3
17	3945	スパバッグ	0.40	-31.6	-79.0
18	3941	レンゴー	0.16	-13.4	-83.8
19	3944	古林紙	0.25	-21.0	-84.0
20	3950	ザ・パック	0.33	-29.7	-90.0
21	3863	日本紙	0.41	-47.3	-115.4
22	3895	ハビックス	0.16	-40.0	-250.0

TSRが正になっている比率は前月と同じで6社（27.3% → 27.3% → 27.3%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 21.1960x -19.9387
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年3月

岡山製紙（3892）が前月から引き続き首位をキープ
北越コーポ（3865）が前月3位から2位へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3892	岡山製紙	67.8
	Median	3896	阿波製紙	-38.8
	MIN	3895	ハビックス	-397.3
TSR	MAX	3891	高度紙	54.4
	Median	3708	特種東海	-15.0
	MIN	3863	日本紙	-48.8
β	MAX	3891	高度紙	2.10
	Median	3947	ダイナパック	0.41
	MIN	3895	ハビックス	0.11

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/3

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3892	岡山製紙	0.23	15.6	67.8
2	3865	北越コーポ	0.49	19.3	39.4
3	3880	大王紙	0.55	20.8	37.8
4	7923	トーイン	0.35	10.2	29.1
5	3891	高度紙	2.10	54.4	25.9
6	3946	トーモク	0.64	6.1	9.5
7	3861	王子ＨＤ	0.53	-3.8	-7.2
8	3954	昭和パックス	0.30	-4.2	-14.0
9	3947	ダイナパック	0.41	-8.2	-20.0
10	3952	中央紙器	0.23	-5.3	-23.0
11	3708	特種東海	0.59	-15.0	-25.4
12	3896	阿波製紙	0.80	-31.0	-38.8
13	3878	巴川紙	0.27	-10.7	-39.6
14	3953	大村紙業	0.81	-38.0	-46.9
15	3877	中越パ	0.52	-26.6	-51.2
16	3950	ザ・パック	0.32	-20.0	-62.5
17	3864	三菱紙	0.67	-42.1	-62.8
18	3945	スパバッグ	0.31	-23.6	-76.1
19	3944	古林紙	0.25	-21.2	-84.8
20	3863	日本紙	0.41	-48.8	-119.0
21	3941	レンゴー	0.13	-17.2	-132.3
22	3895	ハビックス	0.11	-43.7	-397.3

TSRが正になっている比率は前月と同じで6社（43.5% → 27.3% → 27.3%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 28.4336x -24.8336
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年2月

岡山製紙（3892）が前月2位から首位へ
大王紙（3880）が前月4位から2位へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3892	岡山製紙	127.5
	Median	3941	レンゴー	-27.3
	MIN	3895	ハビックス	-302.9
TSR	MAX	3880	大王紙	33.5
	Median	3945	スパバッグ	-10.1
	MIN	3863	日本紙	-46.3
β	MAX	3891	高度紙	2.13
	Median	3863	日本紙	0.41
	MIN	3895	ハビックス	0.14

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/2

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3892	岡山製紙	0.20	25.5	127.5
2	3880	大王紙	0.59	33.5	56.8
3	3865	北越コーポ	0.50	24.9	49.8
4	3946	トーモク	0.68	10.9	16.0
5	7923	トーイン	0.34	5.0	14.7
6	3891	高度紙	2.13	29.0	13.6
7	3861	王子ＨＤ	0.51	-4.7	-9.2
8	3947	ダイナパック	0.42	-5.4	-12.9
9	3954	昭和パックス	0.32	-4.5	-14.1
10	3708	特種東海	0.61	-11.8	-19.3
11	3945	スパバッグ	0.40	-10.1	-25.3
12	3941	レンゴー	0.15	-4.1	-27.3
13	3950	ザ・パック	0.34	-10.6	-31.2
14	3896	阿波製紙	0.80	-26.8	-33.5
15	3952	中央紙器	0.22	-7.4	-33.6
16	3878	巴川紙	0.29	-10.1	-34.8
17	3877	中越パ	0.53	-23.6	-44.5
18	3953	大村紙業	0.82	-42.2	-51.5
19	3944	古林紙	0.28	-15.3	-54.6
20	3864	三菱紙	0.66	-41.5	-62.9
21	3863	日本紙	0.41	-46.3	-112.9
22	3895	ハビックス	0.14	-42.4	-302.9

TSRが正になっている比率は4社減って6社（52.2% → 43.5% → 27.3%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 13.7357x -15.1710
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2022年1月

スパバッグ（3945）が前月2位から首位へ
岡山製紙（3892）が前月首位から2位へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3945	スパバッグ	236.4
	Median	3952	中央紙器	-15.7
	MIN	3895	ハビックス	-337.1
TSR	MAX	3945	スパバッグ	66.2
	Median	3941	レンゴー	-3.2
	MIN	3895	ハビックス	-47.2
β	MAX	3891	高度紙	2.09
	Median	3863	日本紙	0.41
	MIN	3895	ハビックス	0.14

シャープレシオ（SR）ランキング -2022/1

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3945	スパバッグ	0.28	66.2	236.4
2	3892	岡山製紙	0.22	36.9	167.7
3	3865	北越コーポ	0.49	39.0	79.6
4	3880	大王紙	0.55	36.7	66.7
5	7923	トーイン	0.35	18.2	52.0
6	3708	特種東海	0.56	14.7	26.3
7	3946	トーモク	0.68	17.4	25.6
8	3891	高度紙	2.09	52.5	25.1
9	3861	王子ＨＤ	0.51	3.7	7.3
10	3947	ダイナパック	0.44	1.5	3.4
11	3950	ザ・パック	0.38	-1.3	-3.4
12	3954	昭和パックス	0.31	-1.8	-5.8
13	3952	中央紙器	0.21	-3.3	-15.7
14	3941	レンゴー	0.16	-3.2	-20.0
15	3956	国際チャート	0.92	-18.7	-20.3
16	3896	阿波製紙	0.81	-28.0	-34.6
17	3877	中越パ	0.55	-20.4	-37.1
18	3953	大村紙業	0.82	-43.3	-52.8
19	3944	古林紙	0.27	-14.9	-55.2
20	3878	巴川紙	0.31	-18.2	-58.7
21	3864	三菱紙	0.66	-43.3	-65.6
22	3863	日本紙	0.41	-40.9	-99.8
23	3895	ハビックス	0.14	-47.2	-337.1

TSRが正になっている比率は2社減って10社（30.4% → 52.2% → 43.5%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 14.7803x -7.6886
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年12月

岡山製紙（3892）が前月3位から首位へ
スパバッグ（3945）が前月8位から2位へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3892	岡山製紙	215.8
	Median	3956	国際チャート	-3.1
	MIN	3895	ハビックス	-240.5
TSR	MAX	3891	高度紙	78.2
	Median	3952	中央紙器	-2.3
	MIN	3895	ハビックス	-45.7
β	MAX	3891	高度紙	2.05
	Median	3947	ダイナパック	0.47
	MIN	3941	レンゴー	0.18

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/12

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3892	岡山製紙	0.26	56.1	215.8
2	3945	スパバッグ	0.39	46.5	119.2
3	3880	大王紙	0.57	55.0	96.5
4	3865	北越コーポ	0.60	55.6	92.7
5	7923	トーイン	0.42	20.3	48.3
6	3947	ダイナパック	0.47	21.5	45.7
7	3941	レンゴー	0.18	8.0	44.4
8	3891	高度紙	2.05	78.2	38.1
9	3954	昭和パックス	0.31	11.5	37.1
10	3946	トーモク	0.66	14.5	22.0
11	3708	特種東海	0.56	6.8	12.1
12	3861	王子ＨＤ	0.65	6.0	9.2
13	3956	国際チャート	1.02	-3.2	-3.1
14	3952	中央紙器	0.24	-2.3	-9.6
15	3950	ザ・パック	0.37	-5.7	-15.4
16	3944	古林紙	0.26	-4.4	-16.9
17	3896	阿波製紙	0.90	-23.2	-25.8
18	3878	巴川紙	0.33	-9.0	-27.3
19	3953	大村紙業	0.93	-36.5	-39.2
20	3877	中越パ	0.58	-25.3	-43.6
21	3864	三菱紙	0.70	-38.1	-54.4
22	3863	日本紙	0.53	-40.0	-75.5
23	3895	ハビックス	0.19	-45.7	-240.5

TSRが正になっている比率は5社増えて12社（39.1% → 30.4% → 52.2%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 22.5075x -6.5141
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年11月

北越コーポ（3865）と大王紙（3880）の順位が前月から入れ替え

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3865	北越コーポ	65.0
	Median	3896	阿波製紙	-33.8
	MIN	3895	ハビックス	-256.9
TSR	MAX	3865	北越コーポ	46.8
	Median	3944	古林紙	-14.1
	MIN	3953	大村紙業	-45.5
β	MAX	3891	高度紙	2.17
	Median	3863	日本紙	0.52
	MIN	3895	ハビックス	0.16

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/11

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3865	北越コーポ	0.72	46.8	65.0
2	3880	大王紙	0.60	32.7	54.5
3	3892	岡山製紙	0.49	24.3	49.6
4	7923	トーイン	0.49	14.4	29.4
5	3947	ダイナパック	0.53	8.2	15.5
6	3891	高度紙	2.17	20.2	9.3
7	3946	トーモク	0.69	1.4	2.0
8	3945	スパバッグ	0.48	-0.4	-0.8
9	3954	昭和パックス	0.43	-3.6	-8.4
10	3708	特種東海	0.62	-7.4	-11.9
11	3861	王子ＨＤ	0.72	-14.9	-20.7
12	3950	ザ・パック	0.38	-12.6	-33.2
13	3896	阿波製紙	1.10	-37.2	-33.8
14	3956	国際チャート	1.22	-43.5	-35.7
15	3952	中央紙器	0.36	-13.1	-36.4
16	3953	大村紙業	1.02	-45.5	-44.6
17	3878	巴川紙	0.45	-21.8	-48.4
18	3944	古林紙	0.28	-14.1	-50.4
19	3877	中越パ	0.66	-35.3	-53.5
20	3941	レンゴー	0.24	-14.3	-59.6
21	3864	三菱紙	0.69	-45.4	-65.8
22	3863	日本紙	0.52	-45.2	-86.9
23	3895	ハビックス	0.16	-41.1	-256.9

TSRが正になっている比率は2社減って7社（30.4% → 39.1% → 30.4%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 3.6307x -13.1275
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年10月

大王紙（3880）が4か月連続首位
北越コーポ（3865）が2か月連続2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3880	大王紙	72.0
	Median	3952	中央紙器	-18.1
	MIN	3895	ハビックス	-266.4
TSR	MAX	3865	北越コーポ	50.6
	Median	3945	スパバッグ	-6.1
	MIN	3953	大村紙業	-47.5
β	MAX	3891	高度紙	2.11
	Median	3945	スパバッグ	0.52
	MIN	3895	ハビックス	0.11

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/10

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3880	大王紙	0.56	40.3	72.0
2	3865	北越コーポ	0.75	50.6	67.5
3	3892	岡山製紙	0.48	27.9	58.1
4	3947	ダイナパック	0.54	9.9	18.3
5	3891	高度紙	2.11	33.5	15.9
6	3708	特種東海	0.59	8.3	14.1
7	3946	トーモク	0.66	7.3	11.1
8	3954	昭和パックス	0.42	2.0	4.8
9	7923	トーイン	0.49	1.1	2.2
10	3956	国際チャート	1.27	-4.0	-3.1
11	3950	ザ・パック	0.33	-1.5	-4.5
12	3945	スパバッグ	0.52	-6.1	-11.7
13	3952	中央紙器	0.36	-6.5	-18.1
14	3877	中越パ	0.60	-17.0	-28.3
15	3941	レンゴー	0.19	-5.5	-28.9
16	3896	阿波製紙	1.12	-34.6	-30.9
17	3861	王子ＨＤ	0.69	-24.5	-35.5
18	3944	古林紙	0.30	-11.2	-37.3
19	3953	大村紙業	1.04	-47.5	-45.7
20	3864	三菱紙	0.65	-37.1	-57.1
21	3878	巴川紙	0.46	-28.4	-61.7
22	3863	日本紙	0.50	-38.4	-76.8
23	3895	ハビックス	0.11	-29.3	-266.4

TSRが正になっている比率は2社増えて9社（39.1% → 30.4% → 39.1%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 10.6190x -11.6184
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年9月

大王紙（3880）が3か月連続首位
北越コーポ（3865）が前月7位から2位へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3880	大王紙	54.7
	Median	3896	阿波製紙	-33.0
	MIN	3895	ハビックス	-211.3
TSR	MAX	3880	大王紙	32.8
	Median	3944	古林紙	-16.8
	MIN	3953	大村紙業	-53.3
β	MAX	3891	高度紙	2.06
	Median	3892	岡山製紙	0.58
	MIN	3941	レンゴー	0.15

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/9

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3880	大王紙	0.60	32.8	54.7
2	3865	北越コーポ	0.84	20.3	24.2
3	3947	ダイナパック	0.54	6.9	12.8
4	3892	岡山製紙	0.58	7.4	12.8
5	3891	高度紙	2.06	15.6	7.6
6	3954	昭和パックス	0.39	2.1	5.4
7	3708	特種東海	0.62	0.2	0.3
8	3946	トーモク	0.68	-0.2	-0.3
9	7923	トーイン	0.48	-0.4	-0.8
10	3956	国際チャート	1.23	-14.2	-11.5
11	3941	レンゴー	0.15	-2.6	-17.3
12	3952	中央紙器	0.37	-8.9	-24.1
13	3896	阿波製紙	1.05	-34.6	-33.0
14	3877	中越パ	0.62	-21.2	-34.2
15	3861	王子ＨＤ	0.65	-26.3	-40.5
16	3950	ザ・パック	0.51	-22.2	-43.5
17	3945	スパバッグ	0.64	-28.7	-44.8
18	3944	古林紙	0.36	-16.8	-46.7
19	3953	大村紙業	1.05	-53.3	-50.8
20	3864	三菱紙	0.70	-43.1	-61.6
21	3878	巴川紙	0.54	-33.5	-62.0
22	3863	日本紙	0.47	-38.3	-81.5
23	3895	ハビックス	0.15	-31.7	-211.3

TSRが正になっている比率は2社減って7社（30.4% → 39.1% → 30.4%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 5.7296x -16.4456
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年8月

大王紙（3880）が2か月連続首位
岡山製紙(3892)が 2か月連続2位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3880	大王紙	57.5
	Median	3956	国際チャート	-18.7
	MIN	3895	ハビックス	-242.9
TSR	MAX	3880	大王紙	34.5
	Median	3952	中央紙器	-12.1
	MIN	3945	スパバッグ	-41.6
β	MAX	3891	高度紙	2.07
	Median	3880	大王紙	0.60
	MIN	3895	ハビックス	0.14

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/8

順位	コード	会計	β	TSR	SR
1	3880	大王紙	0.60	34.5	57.5
2	3892	岡山製紙	0.62	18.7	30.2
3	3947	ダイナパック	0.55	9.6	17.5
4	3954	昭和パックス	0.40	4.6	11.5
5	3891	高度紙	2.07	22.2	10.7
6	3708	特種東海	0.64	5.3	8.3
7	3865	北越コーポ	0.78	5.9	7.6
8	3941	レンゴー	0.17	0.5	2.9
9	3946	トーモク	0.69	1.5	2.2
10	3950	ザ・パック	0.64	-1.5	-2.3
11	7923	トーイン	0.46	-5.5	-12.0
12	3944	古林紙	0.41	-6.7	-16.3
13	3956	国際チャート	1.18	-22.1	-18.7
14	3861	王子ＨＤ	0.69	-18.9	-27.4
15	3953	大村紙業	1.22	-35.9	-29.4
16	3896	阿波製紙	1.04	-35.4	-34.0
17	3952	中央紙器	0.35	-12.1	-34.6
18	3877	中越パ	0.60	-23.4	-39.0
19	3878	巴川紙	0.57	-29.0	-50.9
20	3864	三菱紙	0.71	-41.4	-58.3
21	3863	日本紙	0.49	-35.0	-71.4
22	3945	スパバッグ	0.55	-41.6	-75.6
23	3895	ハビックス	0.14	-34.0	-242.9

TSRが正になっている比率は2社増えて9社（34.8% → 30.4%　→　39.1%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 6.0931x -14.5465
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年7月

大王紙（3880）が2か月連続首位だった岡山製紙(3892)をかわしてランキングトップへ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3880	大王紙	43.1
	Median	3950	ザ・パック	-25.2
	MIN	3895	ハビックス	-200.7
TSR	MAX	3880	大王紙	25.4
	Median	3944	古林紙	-11.6
	MIN	3953	大村紙業	-48.5
β	MAX	3891	高度紙	2.08
	Median	3880	大王紙	0.59
	MIN	3895	ハビックス	0.15

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/7

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3880	大王紙	0.59	25.4	43.1
2	3892	岡山製紙	0.63	21.0	33.3
3	3708	特種東海	0.65	8.1	12.5
4	3891	高度紙	2.08	17.7	8.5
5	3865	北越コーポ	0.79	5.4	6.8
6	3956	国際チャート	1.21	3.1	2.6
7	3861	王子ＨＤ	0.72	1.7	2.4
8	3946	トーモク	0.69	-0.5	-0.7
9	3947	ダイナパック	0.54	-1.1	-2.0
10	3954	昭和パックス	0.40	-2.8	-7.0
11	3941	レンゴー	0.17	-2.5	-14.7
12	7923	トーイン	0.46	-9.9	-21.5
13	3950	ザ・パック	0.63	-15.9	-25.2
14	3944	古林紙	0.42	-11.6	-27.6
15	3877	中越パ	0.62	-18.8	-30.3
16	3896	阿波製紙	1.05	-33.7	-32.1
17	3952	中央紙器	0.35	-12.8	-36.6
18	3953	大村紙業	1.21	-48.5	-40.1
19	3863	日本紙	0.50	-25.0	-50.0
20	3878	巴川紙	0.57	-29.9	-52.5
21	3864	三菱紙	0.71	-42.8	-60.3
22	3945	スパバッグ	0.55	-47.8	-86.9
23	3895	ハビックス	0.15	-30.1	-200.7

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

TSRが正になっている比率は1社減って7社（34.8% → 34.8% → 30.4%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 7.7704x -16.2269
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年6月

岡山製紙(3892)が前月に引き続き首位

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3892	岡山製紙	40.3
	Median	3877	中越パ	-31.3
	MIN	3895	ハビックス	-175.7
TSR	MAX	3891	高度紙	31.0
	Median	7923	トーイン	-13.8
	MIN	3953	大村紙業	-51.2
β	MAX	3891	高度紙	2.10
	Median	3892	岡山製紙	0.63
	MIN	3895	ハビックス	0.14

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/6

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3892	岡山製紙	0.63	25.4	40.3
2	3880	大王紙	0.61	22.5	36.9
3	3956	国際チャート	1.20	18.1	15.1
4	3891	高度紙	2.10	31.0	14.8
5	3865	北越コーポ	0.85	9.5	11.2
6	3941	レンゴー	0.18	1.4	7.8
7	3708	特種東海	0.68	4.3	6.3
8	3946	トーモク	0.71	0.7	1.0
9	3861	王子ＨＤ	0.73	-0.6	-0.8
10	3947	ダイナパック	0.54	-1.6	-3.0
11	7923	トーイン	0.48	-13.8	-28.8
12	3950	ザ・パック	0.68	-20.4	-30.0
13	3877	中越パ	0.64	-20.0	-31.3
14	3944	古林紙	0.42	-13.5	-32.1
15	3896	阿波製紙	1.06	-35.7	-33.7
16	3952	中央紙器	0.36	-13.0	-36.1
17	3953	大村紙業	1.26	-51.2	-40.6
18	3954	昭和パックス	0.42	-17.8	-42.4
19	3863	日本紙	0.54	-24.4	-45.2
20	3878	巴川紙	0.67	-31.6	-47.2
21	3864	三菱紙	0.75	-41.6	-55.5
22	3945	スパバッグ	0.57	-46.3	-81.2
23	3895	ハビックス	0.14	-24.6	-175.7

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

TSRが正になっている比率は8社（30.4% → 34.8% → 34.8%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 13.5275x -20.1137
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年5月

岡山製紙(3892)が前月4位から首位へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3892	岡山製紙	28.9
	Median	3896	阿波製紙	-29.1
	MIN	3895	ハビックス	-181.4
TSR	MAX	3891	高度紙	28.7
	Median	7923	トーイン	-14.9
	MIN	3953	大村紙業	-62.8
β	MAX	3891	高度紙	2.10
	Median	3892	岡山製紙	0.63
	MIN	3895	ハビックス	0.14

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/5

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3892	岡山製紙	0.63	18.2	28.9
2	3880	大王紙	0.62	11.0	17.7
3	3891	高度紙	2.10	28.7	13.7
4	3708	特種東海	0.68	7.8	11.5
5	3865	北越コーポ	0.85	8.4	9.9
6	3956	国際チャート	1.20	11.4	9.5
7	3941	レンゴー	0.18	1.5	8.3
8	3947	ダイナパック	0.53	2.4	4.5
9	3861	王子ＨＤ	0.73	-2.9	-4.0
10	3946	トーモク	0.71	-3.5	-4.9
11	3952	中央紙器	0.35	-6.0	-17.1
12	3954	昭和パックス	0.42	-8.8	-21.0
13	3896	阿波製紙	1.06	-30.8	-29.1
14	7923	トーイン	0.48	-14.9	-31.0
15	3950	ザ・パック	0.68	-23.9	-35.1
16	3944	古林紙	0.42	-18.9	-45.0
17	3863	日本紙	0.54	-24.3	-45.0
18	3877	中越パ	0.65	-29.5	-45.4
19	3953	大村紙業	1.27	-62.8	-49.4
20	3878	巴川紙	0.67	-34.6	-51.6
21	3864	三菱紙	0.76	-42.7	-56.2
22	3945	スパバッグ	0.56	-40.2	-71.8
23	3895	ハビックス	0.14	-25.4	-181.4

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

TSRが正になっている比率は8社（34.8% → 30.4% → 34.8%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 9.6205x -18.9539
傾きは正数なので、産業として足元の資本市場は効率的といえる

2021年4月

王子ＨＤ(3861)のTSRがマイナスになる

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3954	昭和パックス	35.0
	Median	7923	トーイン	-19.6
	MIN	3895	ハビックス	-187.6
TSR	MAX	3880	大王紙	20.3
	Median	7923	トーイン	-9.4
	MIN	3953	大村紙業	-66.1
β	MAX	3891	高度紙	2.11
	Median	3892	岡山製紙	0.64
	MIN	3895	ハビックス	0.17

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/4

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3954	昭和パックス	0.38	13.3	35.0
2	3880	大王紙	0.62	20.3	32.7
3	3941	レンゴー	0.18	4.2	23.3
4	3892	岡山製紙	0.64	14.6	22.8
5	3708	特種東海	0.68	8.9	13.1
6	3956	国際チャート	1.21	13.3	11.0
7	3891	高度紙	2.11	14.2	6.7
8	3861	王子ＨＤ	0.74	-3.2	-4.3
9	3946	トーモク	0.71	-3.7	-5.2
10	3944	古林紙	0.40	-2.3	-5.8
11	3865	北越コーポ	0.88	-9.1	-10.3
12	3947	ダイナパック	0.54	-6.4	-11.9
13	7923	トーイン	0.48	-9.4	-19.6
14	3952	中央紙器	0.37	-11.2	-30.3
15	3896	阿波製紙	1.06	-32.4	-30.6
16	3950	ザ・パック	0.69	-30.8	-44.6
17	3877	中越パ	0.66	-31.8	-48.2
18	3953	大村紙業	1.29	-66.1	-51.2
19	3863	日本紙	0.56	-29.9	-53.4
20	3864	三菱紙	0.77	-48.4	-62.9
21	3945	スパバッグ	0.56	-35.2	-62.9
22	3878	巴川紙	0.70	-44.2	-63.1
23	3895	ハビックス	0.17	-31.9	-187.6

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

TSRが正になっている比率は7社（30.4% → 34.8% → 30.4%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = 0.2458x -13.5318
傾きはかろうじて負数から正数に転じたので、産業として足元の資本市場は効率的に戻った可能性がある

2021年3月

国際チャート(3956)が値を下げる

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3941	レンゴー	77.6
	Median	3865	北越コーポ	-19.0
	MIN	3895	ハビックス	-214.1
TSR	MAX	3880	大王紙	30.6
	Median	3952	中央紙器	-13.0
	MIN	3953	大村紙業	-60.8
β	MAX	3891	高度紙	2.12
	Median	3877	中越パ	0.65
	MIN	3941	レンゴー	0.17

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/3

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3941	レンゴー	0.17	13.2	77.6
2	3880	大王紙	0.60	30.6	51.0
3	3708	特種東海	0.67	27.2	40.6
4	3954	昭和パックス	0.37	14.2	38.4
5	3892	岡山製紙	0.68	24.6	36.2
6	3861	王子ＨＤ	0.77	13.3	17.3
7	3956	国際チャート	1.15	7.9	6.9
8	3891	高度紙	2.12	9.8	4.6
9	3944	古林紙	0.39	-2.3	-5.9
10	3946	トーモク	0.68	-4.4	-6.5
11	3947	ダイナパック	0.54	-4.3	-8.0
12	7923	トーイン	0.49	-7.7	-15.7
13	3865	北越コーポ	0.89	-16.9	-19.0
14	3896	阿波製紙	1.06	-23.6	-22.3
15	3950	ザ・パック	0.68	-21.2	-31.2
16	3952	中央紙器	0.34	-13.0	-38.2
17	3877	中越パ	0.65	-27.8	-42.8
18	3953	大村紙業	1.35	-60.8	-45.0
19	3863	日本紙	0.58	-26.9	-46.4
20	3878	巴川紙	0.71	-36.2	-51.0
21	3864	三菱紙	0.77	-40.3	-52.3
22	3945	スパバッグ	0.56	-38.7	-69.1
23	3895	ハビックス	0.17	-36.4	-214.1

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

TSRが正になっている比率は8社（26.1% → 30.4%→34.8%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = -3.0694x -7.3649
傾きは負数なので、産業として足元の資本市場は効率的ではない可能性がある

2021年2月

国際チャート(3956)、王子ＨＤ (3861)、高度紙(3891) がTSRが負から正へ
古林紙(3944)、レンゴー (3941) がTSRが正から負へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3880	大王紙	63.7
	Median	3896	阿波製紙	-26.4
	MIN	3895	ハビックス	-263.1
TSR	MAX	3880	大王紙	37.6
	Median	7923	トーイン	-18.4
	MIN	3953	大村紙業	-74.7
β	MAX	3891	高度紙	2.10
	Median	3892	岡山製紙	0.63
	MIN	3895	ハビックス	0.16

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/2

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3880	大王紙	0.59	37.6	63.7
2	3892	岡山製紙	0.63	31.2	49.5
3	3956	国際チャート	1.07	34.1	31.9
4	3954	昭和パックス	0.37	11.2	30.3
5	3708	特種東海	0.68	14.8	21.8
6	3891	高度紙	2.10	5.8	2.8
7	3861	王子ＨＤ	0.77	2.0	2.6
8	3944	古林紙	0.37	-3.2	-8.6
9	3941	レンゴー	0.17	-1.6	-9.4
10	3946	トーモク	0.66	-9.9	-15.0
11	3947	ダイナパック	0.54	-9.8	-18.1
12	3865	北越コーポ	0.87	-20.7	-23.8
13	3896	阿波製紙	1.07	-28.2	-26.4
14	7923	トーイン	0.50	-18.4	-36.8
15	3950	ザ・パック	0.64	-26.9	-42.0
16	3863	日本紙	0.59	-29.6	-50.2
17	3952	中央紙器	0.33	-17.0	-51.5
18	3877	中越パ	0.63	-32.5	-51.6
19	3953	大村紙業	1.44	-74.7	-51.9
20	3878	巴川紙	0.73	-44.8	-61.4
21	3864	三菱紙	0.77	-47.3	-61.4
22	3945	スパバッグ	0.54	-42.2	-78.1
23	3895	ハビックス	0.16	-42.1	-263.1

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

TSRが正になっている比率は7社（26.1% → 30.4%）
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = -2.8938x – 11.533
傾きは負数なので、産業として足元の資本市場は効率的ではない可能性がある

2021年1月

首位がレンゴー(3941)から大王製紙(3880)へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3880	大王紙	51.6
	Median	7923	トーイン	-33.3
	MIN	3895	ハビックス	-268.9
TSR	MAX	3880	大王紙	29.9
	Median	3952	中央紙器	-26.2
	MIN	3953	大村紙業	-78.7
β	MAX	3891	高度紙	2.03
	Median	3950	ザ・パック	0.62
	MIN	3941	レンゴー	0.15

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2021/1

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3880	大王紙	0.58	29.9	51.6
2	3892	岡山製紙	0.64	27.5	43.0
3	3941	レンゴー	0.15	4.5	30.0
4	3954	昭和パックス	0.37	9.7	26.2
5	3708	特種東海	0.67	14.9	22.2
6	3944	古林紙	0.40	4.0	10.0
7	3956	国際チャート	1.04	-9.9	-9.5
8	3891	高度紙	2.03	-25.3	-12.5
9	3861	王子ＨＤ	0.77	-9.7	-12.6
10	3946	トーモク	0.68	-11.1	-16.3
11	3947	ダイナパック	0.49	-11.2	-22.9
12	3896	阿波製紙	1.08	-34.4	-31.9
13	7923	トーイン	0.58	-19.3	-33.3
14	3865	北越コーポ	0.82	-33.0	-40.2
15	3950	ザ・パック	0.62	-28.2	-45.5
16	3877	中越パ	0.66	-35.2	-53.3
17	3953	大村紙業	1.46	-78.7	-53.9
18	3878	巴川紙	0.75	-48.4	-64.5
19	3863	日本紙	0.53	-34.3	-64.7
20	3864	三菱紙	0.75	-51.4	-68.5
21	3952	中央紙器	0.32	-26.2	-81.9
22	3945	スパバッグ	0.57	-46.7	-81.9
23	3895	ハビックス	0.18	-48.4	-268.9

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

TSRが正になっている比率は6社（26.1%）→前月と変わらず
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = -20.581x – 5.5967
傾きは負数なので、産業として足元の資本市場は効率的ではない可能性がある（前月は正数）

2020年12月

国際チャート(3956) がプラスからマイナス圏へ

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3941	レンゴー	71.9
	Median	3950	ザ・パック	-27.9
	MIN	3895	ハビックス	-241.6
TSR	MAX	3880	大王紙	37.9
	Median	3950	ザ・パック	-17.6
	MIN	3864	三菱紙	-56.0
β	MAX	3891	高度紙	2.04
	Median	3950	ザ・パック	0.63
	MIN	3941	レンゴー	0.16

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2020/12

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3941	レンゴー	0.16	11.5	72
2	3880	大王紙	0.58	37.9	65
3	3892	岡山製紙	0.64	34.7	54
4	3708	特種東海	0.67	22.7	34
5	3954	昭和パックス	0.37	9.9	27
6	3944	古林紙	0.40	1.0	3
7	3891	高度紙	2.04	-6.0	-3
8	3956	国際チャート	1.05	-4.7	-4
9	3953	大村紙業	1.69	-14.9	-9
10	7923	トーイン	0.59	-10.4	-18
11	3861	王子ＨＤ	0.77	-16.5	-21
12	3947	ダイナパック	0.49	-13.1	-27
13	3950	ザ・パック	0.63	-17.6	-28
14	3946	トーモク	0.68	-19.3	-28
15	3896	阿波製紙	1.08	-38.1	-35
16	3865	北越コーポ	0.82	-34.2	-42
17	3877	中越パ	0.65	-36.0	-55
18	3878	巴川紙	0.76	-45.7	-60
19	3864	三菱紙	0.75	-56.0	-75
20	3945	スパバッグ	0.58	-43.4	-75
21	3863	日本紙	0.53	-40.5	-76
22	3952	中央紙器	0.32	-26.0	-81
23	3895	ハビックス	0.19	-45.9	-242

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

TSRが正になっている比率は6社（26.1%）→対前月で減少
パルプ・紙業種全体の近似直線は、
y = -2.1853x – 13.681
傾きは負数なので、産業として足元の資本市場は効率的ではない可能性がある（前月は正数）

2020年11月

指標	閾値	コード	会社	会社値
SR	MAX	3941	レンゴー	120.8
	Median	3950	ザ・パック	-30.5
	MIN	3895	ハビックス	-281.2
TSR	MAX	3708	特種東海	39.5
	Median	3950	ザ・パック	-19.5
	MIN	3864	三菱紙	-53.3
β	MAX	3891	高度紙	2.02
	Median	3950	ザ・パック	0.64
	MIN	3941	レンゴー	0.13

※ SR: Sharp ratio（シャープレシオ）

シャープレシオ（SR）ランキング -2020/11

順位	コード	会社	β	TSR	SR
1	3941	レンゴー	0.13	15.7	120.8
2	3708	特種東海	0.70	39.5	56.4
3	3892	岡山製紙	0.65	35.7	54.9
4	3880	大王紙	0.55	23.4	42.5
5	3954	昭和パックス	0.36	9.9	27.5
6	3944	古林紙	0.41	2.7	6.6
7	3956	国際チャート	1.06	2.3	2.2
8	3891	高度紙	2.02	-0.1	-0.0
9	3953	大村紙業	1.73	-4.1	-2.4
10	3946	トーモク	0.69	-11.6	-16.8
11	3947	ダイナパック	0.52	-13.5	-26.0
12	7923	トーイン	0.57	-15.3	-26.8
13	3950	ザ・パック	0.64	-19.5	-30.5
14	3896	阿波製紙	1.10	-35.3	-32.1
15	3861	王子ＨＤ	0.70	-26.1	-37.3
16	3877	中越パ	0.69	-29.8	-43.2
17	3878	巴川紙	0.80	-37.2	-46.5
18	3865	北越コーポ	0.77	-39.8	-51.7
19	3952	中央紙器	0.33	-19.6	-59.4
20	3864	三菱紙	0.76	-53.3	-70.1
21	3945	スパバッグ	0.57	-47.5	-83.3
22	3863	日本紙	0.51	-44.3	-86.9
23	3895	ハビックス	0.17	-47.8	-281.2