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ファイナンシャルマネジメント(Financial Management)

ファイナンシャルマネジメント(Financial Management)マネー・マーケット
ファイナンシャルマネジメント(Financial Management)
  1. リスクとリターン Risk & Return
    1. リスクフリーレート と マーケット・リスクプレミアム
    2. リターンの計算 Calculating return
    3. リスク Risk
    4. リスクとリターンの関係 Relationship between risk & return
    5. 資本資産価格モデル Capital Asset Pricing Model (CAPM)
    6. 投資ポートフォリオのリスクとリターン Portfolio Risk and Return
  2. 長期の財務管理 Long-term Financial Management
    1. 資本構成 Capital Structure
    2. 債券 Bonds (Debt Securities)
    3. 金利の期間構造とイールドカーブ The Structure of Interest Rates and the Yield Curve
    4. 金融商品の種類 Types of financial instruments
    5. 金融商品の評価 Valuation of financial instruments
  3. 資本コスト Cost of Capital
    1. 加重平均資本コスト(WACC: Weighted-Average Cost of Capital)
    2. 最適資本構成の選択  Capital Structure Decisions
    3. インフレーションと金利と金融商品の価格
  4. 資金調達 Raising Capital
    1. 金融市場と規制  Financial markets & regulation
    2. 市場の効率性 Market efficiency
    3. 金融機関 Financial institutions
    4. 株式の新規公開と流通市場 Initial & secondary public offerings
    5. 配当政策と自己株の取得 Dividend policy & share repurchases
    6. リース金融 Lease financing
  5. 運転資本管理 Working Capital Management
    1. 運転資本の用語 Working capital terminology
    2. キャッシュマネジメント Cash management
    3. 市場性のある有価証券の管理 Marketable securities management
    4. 売上債権の管理 Accounts receivable management
    5. 在庫管理 Inventory management
    6. 短期借入の種類 Types of short-term credit
    7. 短期借入の管理 Short-term credit management
  6. 企業再編 Corporate Restructuring
    1. 概要
    2. 事業再編 Business Combinations
    3. 買収戦略と買収防衛策 Takeover Strategies and Defenses
    4. 会社分割 Divestitures
    5. 金詰りと倒産 Financial Disstress and Bankruptcy
    6. DCF法による企業価値評価 DCF Approach to Valuing a Business
  7. 国際金融 International Finance
    1. 固定・変動・フロート制為替レート Fixed, flexible, & floating exchange rates
    2. 取引エクスポージャーの管理 Managing transaction exposure
    3. 国債貿易取引の金融 Financing international trade
  8. 参考図書
  9. あわせて読みたい
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リスクとリターン Risk & Return

企業が投資する際と資金調達をする際の双方の場合におけるリスクとリターンを考える。

リスクとリターンを考えるにあたって、資本資産価格モデル(CAPM: Capital Asset Pricing Model)は重要なコンセプトである。

リスクとリターン Risk & Return
リターンの計算 Calculating Return
リスク Risk
リスクの種類 Types of Risk
金利リスク Interest Rate Risk
資本資産価格モデル Capital Asset Pricing Model (CAPM)
ベータ β, Beta
CAPMの計算式 CAPM Formula
証券市場線 SML: Security Market Line
個別証券の市場リスクとβ値の関係
CAPMとDDMによる理論株価の算定
定額配当割引モデル(ゼロ成長モデル)
定率成長配当割引モデル Dividend Growth Model
証券市場線と株価の関係
β値の変化に対する株価変動
市場環境の変化による証券市場線(SML)の変動
投資ポートフォリオのリスクとリターン Portfolio Risk and Return
リスクとリターン Risk & Return
リターンの計算 Calculating Return
リスク Risk
リスクの種類 Types of Risk
金利リスク Interest Rate Risk
資本資産価格モデル Capital Asset Pricing Model (CAPM)
ベータ β, Beta
CAPMの計算式 CAPM Formula
証券市場線 SML: Security Market Line
個別証券の市場リスクとβ値の関係
CAPMとDDMによる理論株価の算定
定額配当割引モデル(ゼロ成長モデル)
定率成長配当割引モデル Dividend Growth Model
証券市場線と株価の関係
β値の変化に対する株価変動
市場環境の変化による証券市場線(SML)の変動
投資ポートフォリオのリスクとリターン Portfolio Risk and Return
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リスクフリーレート と マーケット・リスクプレミアム

リターンの計算 Calculating return

リターン Return

リターン計算例 Examples

リスク Risk

概要 Outline

リスク概念 Risk Concepts

リスクの種類 Types of Risk

リスクとリターンの関係 Relationship between risk & return

資本資産価格モデル Capital Asset Pricing Model (CAPM)

概要

期待収益率 Required Rate of Return

ベータ β, Beta

CAPMの計算式 CAPM Formula

証券市場線 SML: Security Market Line

個別証券の市場リスクとβ値の関係

CAPMとDDMによる理論株価の算定

証券市場線と株価の関係

投資ポートフォリオのリスクとリターン Portfolio Risk and Return

長期の財務管理 Long-term Financial Management

長期の財務管理 Long-term Financial Management
資本構成 Capital Structure
債券 Bonds (Debt Securities)
リスクフリーレート(RFR: Risk-Free Rate)
マーケット・リスクプレミアム(Risk Premium)
税優遇措置 免税債/米国地方債の利回り評価 taxable equivalent rate
負債性証券の適正利回り The Appropriate Yield on a Debt Security
イールドカーブ Yield Curve
長期の財務管理 Long-term Financial Management
資本構成 Capital Structure
債券 Bonds (Debt Securities)
リスクフリーレート(RFR: Risk-Free Rate)
マーケット・リスクプレミアム(Risk Premium)
税優遇措置 免税債/米国地方債の利回り評価 taxable equivalent rate
負債性証券の適正利回り The Appropriate Yield on a Debt Security
イールドカーブ Yield Curve
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企業が金融商品を用いて資金調達する場合と金融投資する場合の双方を扱う。

資本構成 Capital Structure

債券 Bonds (Debt Securities)

金利の期間構造とイールドカーブ The Structure of Interest Rates and the Yield Curve

金融商品の種類 Types of financial instruments

金融商品の評価 Valuation of financial instruments

資本コスト Cost of Capital

資本コスト Cost of Capital
加重平均資本コスト(WACC)の計算プロセス
負債コスト Cost of Debt
優先株式のコスト Cost of Preferred Stock
普通株式のコスト Cost of Common Equity
資本コスト Cost of Capital
加重平均資本コスト(WACC)の計算プロセス
負債コスト Cost of Debt
優先株式のコスト Cost of Preferred Stock
普通株式のコスト Cost of Common Equity
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  • 重要コンセプト
    • 割引現在価値法(DCF法: Discounted cash flow methods)
    • 資本コスト(Cost of Capital)
      • 加重平均資本コスト(WACC: Weighted-Average Cost of Capital)

加重平均資本コスト(WACC: Weighted-Average Cost of Capital)

加重平均資本コスト(WACC)の計算プロセス

ステップ1:資本構成単位資本コストの計算(component cost of capital)
ステップ2:資本構成の評価
ステップ3:WACCの計算

最適資本構成の選択  Capital Structure Decisions

  • 限界資本コスト(MCC)
  • WACC と WMCC
  • Equity Breakpoint

インフレーションと金利と金融商品の価格

  • 資金需給を決める利息要素
  • FRB(中央銀行)が管理する資金供給と金利について
  • 金融商品に対する金利が及ぼす影響について

資金調達 Raising Capital

資金調達 Raising Capital
資金調達 Raising Capital
 

各種証券の発行と流通のプロセスと管理方法を考える。

配当政策やリース金融も扱う。

金融市場と規制  Financial markets & regulation

市場の効率性 Market efficiency

金融機関 Financial institutions

株式の新規公開と流通市場 Initial & secondary public offerings

配当政策と自己株の取得 Dividend policy & share repurchases

リース金融 Lease financing

運転資本管理 Working Capital Management

運転資本管理 Working Capital Management
運転資本管理 Working Capital Management
 

運転資金(流動資産-流動負債)の管理と、短期借入の管理方法について考える。

特に実効金利(Effective annual interest rate)の計算に留意する。

  • 短期借入
    • 銀行借り入れ
    • ファクタリング

運転資本の用語 Working capital terminology

キャッシュマネジメント Cash management

市場性のある有価証券の管理 Marketable securities management

売上債権の管理 Accounts receivable management

在庫管理 Inventory management

短期借入の種類 Types of short-term credit

短期借入の管理 Short-term credit management

企業再編 Corporate Restructuring

企業再編 Corporate Restructuring
企業買収 Takeover
委任状争奪戦 Proxy Contest / Proxy Fight
買収防衛策 Takeover Defenses
事前防衛策 Pre-Offer Defenses
事後防衛策 Post-Offer Defenses
その他の買収防衛策 Other Takeover Defenses
企業再編 Corporate Restructuring
企業買収 Takeover
委任状争奪戦 Proxy Contest / Proxy Fight
買収防衛策 Takeover Defenses
事前防衛策 Pre-Offer Defenses
事後防衛策 Post-Offer Defenses
その他の買収防衛策 Other Takeover Defenses
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合併・吸収、企業分割、支配権の移動、銀行倒産を扱う。

概要

事業再編 Business Combinations

買収戦略と買収防衛策 Takeover Strategies and Defenses

企業買収 Takeover

委任状争奪戦 Proxy Contest / Proxy Fight

買収防衛策 Takeover Defenses

会社分割 Divestitures

金詰りと倒産 Financial Disstress and Bankruptcy

DCF法による企業価値評価 DCF Approach to Valuing a Business

DCF法による企業価値評価の計算要素

DCF法による企業価値評価の計算プロセス

国際金融 International Finance

国際金融 International Finance
国際金融 International Finance
 

海外直接投資、国際取引、外国為替、貿易金融などを考える。

固定・変動・フロート制為替レート Fixed, flexible, & floating exchange rates

取引エクスポージャーの管理 Managing transaction exposure

国債貿易取引の金融 Financing international trade

参考図書

日本人の著者による読みやすいものより、ビジネススクールの定番教科書にもなっている内容充実のテキストを紹介する。
日本語訳に難があるケースが散見されるので、時間さえ許せば原書をあたりたいものばかりを集めた。

下で紹介しているどの教科書よりもとっつきやすい。
財務諸表分析→財務業績管理→DCF法の流れ

上下巻で現在第10版。
”企業価値とは”から、オプション理論まで重厚な構成。

「入門編」「応用編」となっているが、基本的に上下巻の構成。
説明が丁寧になされている。

上2冊から読む分量を減らしたい場合に有用。
上2冊と比べると、理論よりケースを重視した説明になっている。

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